Инвестиционное управление средствами Национального фонда Казахстана должно быть направлено на сохранение и приумножение его активов. Однако, по результатам инвестиционной деятельности за 2022 год, фонд потерял 10,35%. В целом же за прошедший год, национальный резерв пережил рекордные потери.
Одной из основных причин такого положения вещей стали постоянные изъятия денег из фонда в пользу бюджета страны. С 2012 года эта сумма выросла с 1,5 трлн тенге до 4,6 трлн тенге, и такое явление стало значительным препятствием для достижения амбициозных целей Нацфонда.
Для решения этой проблемы, в нацбанке РК было принято решение изменить структуру портфеля для улучшения инвестиционной доходности. До 2019 года около 80% активов фонда были вложены в государственные ценные бумаги развитых стран, а 20% - в акции. Однако, к концу 2022 года доля облигаций составила уже 60%, а высокодоходных активов - 40%.
В настоящее время, в общей структуре активов Нацфонда акции занимают 30%, облигации - 55% (включая 34% в ГЦБ развитых стран), и еще 5% вложены в золото. Ожидается, что такой подход должен обеспечить устойчивый рост доходности активов фонда с 3,5% до 4,3-4,5% годовых.
Таким образом, основной причиной убыточности Национального фонда Казахстана стали постоянные изъятия денег в пользу бюджета страны. Решением этого вопроса должно стать изменение инвестиционной стратегии для улучшения доходности активов фонда.
